（原標題：成都先導：2022年整體經(jīng)營穩(wěn)中向好 DEL技術驅(qū)動下多平臺實現(xiàn)協(xié)同生長）

【資料圖】

4月28日晚間，上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司成都先導（證券代碼：688222.SH）對外披露了2022年年度報告。公告顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約3.3億元，較于去年同期上升5.98%；歸屬于母公司股東的凈利潤為2526.60萬元，整體經(jīng)營較為穩(wěn)健。

總體來看，通過持續(xù)推進其全球領先的圍繞DEL技術開拓及應用的核心技術平臺建設、不斷完善新藥發(fā)現(xiàn)與優(yōu)化能力、積極布局多元業(yè)務板塊服務類型，公司的業(yè)務范圍和合作伙伴在去年均得到了顯著拓展，研發(fā)項目成果亦保持穩(wěn)定的商業(yè)轉(zhuǎn)化節(jié)奏，經(jīng)營活動開展整體穩(wěn)中向好，技術實力以及核心競爭力得到進一步增強。

有關行業(yè)專業(yè)人士表示，由于疫情等負面因素的擾動，企業(yè)經(jīng)營在2022年面臨的挑戰(zhàn)超乎想象。由于與成都先導達成深度合作的多家生物制藥公司遍布全球，而去年跨境交流又面臨階段性障礙，加之因收購Vernalis產(chǎn)生的商譽計提了減值準備，多方因素的疊加，才使得公司賬面上產(chǎn)生了一定幅度的波動。然而，需要注意的是，隨著國內(nèi)防疫政策的優(yōu)化，以及國際、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境趨好，對成都先導等企業(yè)接下來所能取得的生產(chǎn)經(jīng)營成果，投資者或許可以給予期待。

DEL技術領先優(yōu)勢依舊

多平臺實現(xiàn)協(xié)同生長

自創(chuàng)立以來，成都先導一直致力于核心技術——DNA編碼化合物庫（DEL）技術的開發(fā)、應用和升級。經(jīng)過十年的研發(fā)探索，如今公司已成為藥物發(fā)現(xiàn)領域同時擁有國際領先的DEL技術與FBDD/SBDD技術的成長性生物技術公司之一。與此同時，公司還以DEL技術為基礎衍生開拓了核酸新藥研發(fā)（STO）以及靶向蛋白降解（TPD）兩個新興技術平臺，這使其較其他生物技術公司及藥物發(fā)現(xiàn)領域CRO公司形成了明顯的差異化競爭優(yōu)勢和技術壁壘。2022年，公司上述四大板塊核心技術的探索均取得了明顯進展。

成都先導的DEL技術包括DEL庫的設計、合成與篩選，是一項具有顛覆性的原創(chuàng)小分子新藥發(fā)現(xiàn)技術。相較于傳統(tǒng)分子庫，公司的DEL技術在分子庫規(guī)模、合成時間和成本、效率以及適用性等方面均具備先進性。報告期內(nèi)，公司萬億級DEL新分子實體庫得到優(yōu)化，DEL平臺核心技術快速迭代，小分子種類超過1.2萬億，合成分子骨架種類達到6,000多種；篩選平均成功率約78%，保持行業(yè)領先水平，篩選項目平均周期縮短至90天以內(nèi)，報告期內(nèi)達成了20個項目的化合物知識產(chǎn)權（IP）轉(zhuǎn)讓。整體來看，公司與DEL相關的核心業(yè)務（DEL庫定制、DEL庫篩選）與上一年相比保持了穩(wěn)健發(fā)展。

此外，公司的FBDD/SBDD平臺通過DEL技術擴展Vernalis自有可供篩選的分子模塊數(shù)量，分子片段總數(shù)超過4萬種，F(xiàn)BDD/SBDD研發(fā)服務收入約1.02億元，同比增加5.15%；STO平臺已具備開發(fā)核酸藥物臨床候選化合物的能力，可提供早期研發(fā)“一站式”服務，在2022年已初步對外展示出其商業(yè)價值，目前正在開發(fā)擁有自主知識產(chǎn)權核酸藥物遞送系統(tǒng)；TPD平臺累計完成了超過50個新穎E3泛素連接酶的制備，部分E3泛素連接酶通過DEL篩選成功發(fā)現(xiàn)了活性小分子配體。

對于藥物發(fā)現(xiàn)CRO公司而言，培養(yǎng)“千里馬”和找到“伯樂”同樣重要。也就是說，除了領先的技術水平，合作伙伴的不斷拓展，也是公司想要加速生長的必要條件。而在這一點上，成都先導于去年取得了多項亮眼突破。

2022年，公司與Eli Lilly、ConfometRx、Lipigon、UPPTHERA、Arclight、Almac、LoQus23、杜克大學、韓國Daewoong、華氏醫(yī)藥、上海濟煜、海昶生物、標智未來、PACS1綜合征研究基金會、美國霍華德·休斯醫(yī)學研究所、杜克大學等全球范圍內(nèi)多家生物制藥公司和研究機構達成深度合作，共同推進研發(fā)項目成果商業(yè)轉(zhuǎn)化。同時，公司還積極拓展業(yè)務板塊服務類型，例如推出OpenDEL^?以覆蓋市場對于小規(guī)模DEL定制庫的需求。通過OpenDEL^?，公司得以將研發(fā)技術產(chǎn)品化，從而能夠應對客戶更加多元化的新藥研發(fā)服務需求，客戶群體范圍限制也由此打開，為后續(xù)的客戶資源拓展夯實了“地基”。

為筑牢自身多方面優(yōu)勢舉措頻頻

豐富在研項目帶動業(yè)績彈性提升

近日，有太平洋證券分析師指出，AI在制藥領域已逐漸顯露出重要應用價值，主要體現(xiàn)在其能夠縮短試驗周期、節(jié)省成本、探索更加廣闊的分子結構空間，促進新分子實體的發(fā)現(xiàn)及優(yōu)化、提升試驗成功概率等。根據(jù)英偉達公開資料，使用AI技術可使藥物早期發(fā)現(xiàn)（涵蓋靶點發(fā)現(xiàn)與驗證到先導化合物優(yōu)化）所需時間縮短至1/3倍，成本節(jié)省至1/200倍。

而成都先導在AI方面早有布局，自公司于2012年成立以來，其內(nèi)部的計算科學（CADD/AIDD）團隊就一直在參與研發(fā)工作，助力核心技術升級與平臺建設，例如：借助化學信息學、生物信息學、CADD和人工智能等技術實現(xiàn)高質(zhì)量DEL建庫、數(shù)據(jù)分析、篩選靶點類型的拓展以及篩選化合物化學空間的拓展；通過高質(zhì)量的核酸序列設計加速小核酸藥物的早期研發(fā)進程；利用CADD技術加速三元復合物優(yōu)化過程，提升團隊在蛋白降解早期研發(fā)階段的競爭力等。

不過，對于近期的“AI熱潮”，成都先導卻保持了相當冷靜、務實及客觀的態(tài)度，并表示“計算科學與人工智能（CADD/AIDD）系公司主營業(yè)務和研發(fā)的輔助工具，直接貢獻的銷售額及利潤較小，對公司主營業(yè)務的發(fā)展影響有待觀察和驗證。公司應本著實事就是的態(tài)度，專注業(yè)務本身，真正提高自身的核心競爭力。”不難看出，成都先導更著眼于提升長期價值創(chuàng)造能力，而非短暫地追逐“熱點”。

實際上，為強化自身優(yōu)勢，成都先導于2020年末就收購了Vernalis。而在2022年，公司專注于將Vernalis從商業(yè)、技術、管理等方面進行全面整合。據(jù)悉，Vernalis是FBDD/SBDD技術的領先者。整合之后，成都先導得以在已有基礎上豐富自身藥物發(fā)現(xiàn)領域的篩選技術、方法和經(jīng)驗，降低技術單一風險，通過過去兩年的努力，集團內(nèi)在技術層面已經(jīng)實現(xiàn)一定程度的協(xié)同效應以及DEL+FBDD/SBDD的應用；同時，也有助于公司搭建海外研發(fā)和服務平臺，拉近公司與海外客戶的距離，促進公司海外用戶的進一步開發(fā)與獲取。值得一提的是，Vernalis團隊在SBDD領域擁有二十多年的專業(yè)知識和經(jīng)驗，成都先導的計算科學團隊通過與其合作不僅有利于項目進程，也會促進成都團隊的培養(yǎng)和發(fā)展。

可以預見的是，隨著防疫政策優(yōu)化后，跨境交流頻率的加強以及難度的減小，整合后的協(xié)同效應將在未來得到更為徹底的展現(xiàn)。

不僅如此，成都先導的研發(fā)創(chuàng)新力度也在不斷加大，數(shù)據(jù)顯示，2022年公司研發(fā)投入達8736.19萬元，同比增幅接近20%，營收占比高達26.5%，研發(fā)團隊人數(shù)達到了427人，占公司總?cè)藬?shù)比例接近85%。

成都先導董事長兼首席執(zhí)行官李進博士早前曾在媒體采訪中表示，和傳統(tǒng)意義上的CXO企業(yè)不同，成都先導也在研發(fā)自己的新藥。“我們公司是一個創(chuàng)造新藥的技術平臺和資源庫，除了用來服務合作伙伴和客戶，在沒有利益沖突（嚴格遵守靶點排他和分子結構排他原則）的前提下，我們自己也在開發(fā)新藥，把資源用好。”

持續(xù)的投入也帶來了豐富產(chǎn)出，截至報告期末，公司有4個項目正在開展I期臨床；2個項目已完成臨床前候選化合物（PCC）提名，處于IND申報準備階段；2個項目已完成在多個藥效模型的體內(nèi)藥效模型驗證，處于候選化合物（PCC）篩選階段；1個項目處于先導化合物優(yōu)化階段，正在進行體內(nèi)藥效評估。此外，公司還有10余個項目分別處于FIC的靶點驗證、苗頭化合物的篩選以及結構優(yōu)化階段。

根據(jù) Frost&Sullivan 報告，全球醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入將由2021年的2,241 億美元增長至2026年的3,129億美元，復合年增長率約6.9%，擴容態(tài)勢明顯。由此，總體來看，作為從事新藥研發(fā)的生物技術公司，成都先導憑借領先優(yōu)勢以及豐富的新藥研發(fā)管線儲備，有望持續(xù)轉(zhuǎn)化帶動業(yè)績彈性提升，后續(xù)業(yè)績表現(xiàn)值得投資者保持關注。