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3月31日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)實(shí)現(xiàn)“二連跌”。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委官網(wǎng)3月31日消息，自2023年3月31日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別降低335元和320元，折合升價(jià)92#汽油、95#汽油、0#柴油分別下調(diào)0.26、0.28、0.27元。

卓創(chuàng)資訊成品油研究團(tuán)隊(duì)分析表示，本計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際油價(jià)整體呈現(xiàn)寬幅下跌后小幅反彈走勢(shì)，前期國(guó)際原油下跌明顯，主要利空來自美國(guó)硅谷銀行風(fēng)險(xiǎn)，且該風(fēng)險(xiǎn)外溢至歐洲，市場(chǎng)擔(dān)憂貨幣流動(dòng)性收緊后經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)破位下跌。雖然月末，沙特和歐佩克+繼續(xù)實(shí)施減產(chǎn)，供應(yīng)端收緊為油市提供支撐，且中國(guó)需求預(yù)期依然較好，帶動(dòng)油價(jià)適度反彈，但整體而言，本周期原油均值環(huán)比仍下滑明顯，原油變化率持續(xù)負(fù)值波動(dòng)，因此本輪成品油零售限價(jià)迎來下調(diào)。本輪下調(diào)政策落實(shí)之后，消費(fèi)者用油成本將明顯降低。

據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，以油箱容量在50L的家用轎車為例，加滿一箱92#汽油將較之前少花13元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調(diào)價(jià)窗口開啟（2023年4月17日24時(shí)）之前的時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者用油成本將減少24元左右。物流行業(yè)，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調(diào)價(jià)窗口開啟前，單輛車的燃油成本將減少581元左右。

據(jù)了解，此次調(diào)價(jià)落地后，2023年國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)共歷經(jīng)7次調(diào)整，其中2次上調(diào)，3次下調(diào)，2次擱淺。漲跌互抵后，標(biāo)準(zhǔn)汽油累計(jì)下跌180元/噸，標(biāo)準(zhǔn)柴油累計(jì)下跌170元/噸，折合升價(jià)92#汽油、95#汽油、0#柴油分別下調(diào)0.14、0.15、0.14元。

展望后續(xù)國(guó)際原油走勢(shì)，海證期貨能化研究員鄭夢(mèng)琦在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，從宏觀面來看，3月下旬，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率升至4.75%-5%目標(biāo)區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期。針對(duì)銀行業(yè)危機(jī)，鮑威爾稱，準(zhǔn)備用所有工具來確保銀行系統(tǒng)的安全。美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，年內(nèi)利率目標(biāo)區(qū)間在5%-5.25%。即使面臨銀行業(yè)危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)依然維持利率上調(diào)，這使得后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)加息或降息的利率調(diào)整路徑不確定性增加。

“原油需求端方面，國(guó)內(nèi)交通出行需求增加，IEA在最新月報(bào)中，將中國(guó)2023年的航空煤油使用量預(yù)期上調(diào)6萬桶/天，國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口量同比上升，加工利潤(rùn)較好，從而加工需求有望逐漸增加。國(guó)外成品油裂解高位，尤其是汽油裂解，季節(jié)性回升，且高于往年同期，略低于去年，柴油和取暖油裂解雖然下滑，但也高于往年同期，預(yù)計(jì)煉廠加工需求將季節(jié)性回升。法國(guó)煉油廠和港口工人繼續(xù)罷工，燃料生產(chǎn)受到影響，導(dǎo)致柴油和汽油等成品油供應(yīng)緊張，法國(guó)民航局減少機(jī)場(chǎng)航班，終端需求受到影響?！编崏?mèng)琦說，因此預(yù)計(jì)全球原油需求將季節(jié)性小幅回升。

從供應(yīng)端來看，鄭夢(mèng)琦認(rèn)為，全球原油供應(yīng)也或維持穩(wěn)定。隨著歐美銀行業(yè)危機(jī)蔓延，3月油價(jià)大幅下跌，俄羅斯和沙特相繼表態(tài)，俄羅斯50萬桶/天的減產(chǎn)將持續(xù)到7月，OPEC代表也表示可能會(huì)繼續(xù)維持200萬桶/天的減產(chǎn)到今年年底。近期，土耳其關(guān)閉了從伊拉克北部通往杰伊漢港的輸油管道，庫(kù)爾德地區(qū)政府每天通過該管道向杰伊漢港輸送約35萬桶原油，伊拉克每天也通過該管道出口7萬桶原油，預(yù)計(jì)伊拉克4月份的總產(chǎn)量每天下降20萬桶。另外，美國(guó)將于今年4-6月再次釋放2600萬桶原油。

整體來看，鄭夢(mèng)琦告訴記者，當(dāng)前宏觀風(fēng)險(xiǎn)并未完全消退，若美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)采取緊縮貨幣政策，銀行業(yè)危機(jī)仍有爆發(fā)的可能。同時(shí)原油基本面維持偏緊格局，且成品油裂解高位，季節(jié)性加工需求回升，對(duì)油價(jià)都有一定支撐?！耙虼擞蛢r(jià)上行空間和下跌空間都較為有限，或仍將延續(xù)寬幅振蕩格局?！?/p>

華創(chuàng)資訊成品油分析師戴田東也表示，從美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)來看，實(shí)際已經(jīng)對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有所警惕，所以放棄了加息50個(gè)基點(diǎn)的操作，且市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)加息將繼續(xù)放緩，甚至不排除年底降息的操作；從基本面來看，歐洲某國(guó)主動(dòng)減產(chǎn)將從3月延長(zhǎng)到6月，供應(yīng)端相對(duì)利好，對(duì)油價(jià)提供支撐。因此，目前油市消息相對(duì)利好，但是宏觀風(fēng)險(xiǎn)始終存在，市場(chǎng)依然謹(jǐn)慎為主，下周期國(guó)際油價(jià)或維持波動(dòng)行情。